每周股票复盘：凌霄泵业（002884）美国关税影响及不锈钢泵出口增长

  截至2025年4月18日收盘，凌霄泵业（002884）报收于15.3元，较上周的15.65元下跌2.24%。本周，凌霄泵业4月14日盘中最高价报15.88元。4月16日盘中最低价报15.19元。凌霄泵业当前最新总市值54.73亿元，在通用设备板块市值排名66/215，在两市A股市值排名2518/5146。

  答：公司始终致力于主营业务的经营，夯实基础，把公司做大做强，从根本上报股东对公司的支持和信任。

  二、问环节1. 2024 年毛利率下降的原因？2024 年市场之间的竞争激烈，公司依据市场情况和竞争情况进行了营销策略调整，毛利率有所下降。

  公司今年一季度情况如何，有没有因为关税提前备库存的情况？2025 年一季度生产经营情况正常，公司都是按正常需求下的订单，客户提前备库存的情况不明显。

  加关税，会不会对我们后面的产能有影响，竞争对手的产能会不会起来？目前的美国关税对公司出口肯定有影响，但未来仍有不确定性。美国现在把生产能力建起来也不容易的，生产规模、质量保证、及时交货的能力等，能否满足需求是不可而知的，我们仍有优势。

  美国本土生产能力建起来难吗，建产线需要多长时间，原材料是从中国采购的吗？我们没有这方面的数据，但暂时没有发现美国客户发出筛选其他供应商的信息，美国本土应该还没有像凌霄这种能力的工厂。如果材料从中国采购也面对交关税。

  不同类型的水泵生产线可以共用吗？还是专线专用？水泵主要是由电机和泵体组成，电机有专门的生产线，不同材料的泵体生产，塑料的泵体是由注塑机制成，不锈钢泵体是通过冲压拉伸等工艺流程生产，水泵的产线无法共用。

  对美业务可以做转口贸易吗？这种形式我们不能排除但也未能确定。公司会考虑这种贸易形式。

  美国占出口的比例是多少，对关税有什么应对措施？美国是公司重要的出口市场，但关税政策还具有不确定性，可能需要两三个月的时间去观察，公司和客户保持密切沟通，共同协商应对策略，尽量减少关税对公司的影响。

  现在美国那么高关税，近期发货和客户的沟通还是正常做吗，有推迟发货的情况吗？沟通工作还是正常开展，公司目前仍然可以接到有水泵需求的美国客户的订单。但仍需要 1 到 3 个月的时间去观察这个趋势。

  公司展望目标往年都是-10%至 10%，今年的展望是-15%至 5%，主要是哪一块业务可能会出现变化？主要还是出口业务。

  塑料卫浴泵更换的时候是由公司提供服务吗？塑料卫浴泵下游是配套客户，他们自己有更换的能力。

  不锈钢泵的出口情况？2024 年不锈钢泵的出口增长两位数，总体势头来看，这个市场还是很大的。

  不锈钢泵有什么新产品或者规划？公司未来还是会依据市场需求研发适销对路的不锈钢泵产品，延长产品链条，丰富产品品类，向节能、高效、高附加值的方向去开发。

  不锈钢泵往大型的不锈钢泵拓展，在渠道上有什么不同？大型的不锈钢泵居民使用比较少，主要是面向配套市场，寻找行业配套上的应用。

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