降准倒计时与资金大流亡：三月财富保卫战剑拔弩张

  A+H比翼齐飞的二月落下帷幕，实话实说，直到今日我才大体搞理解，商场为何成走这副容貌？

  我查了下数据，到现在，累计注入的流动性，现已高达2.5万亿，无限挨近前史“大顶”。

  这点各位从国债逆回购的收益上也能够感觉到，曾经1.6、1.7，现在动辄2+起步。

  今日盘后的音讯显现，10年期债券的认购倍数为2.47倍，5年期债券的认购倍数为2.24倍。

  “问一个池塘，有一个水龙头放水，还有一个水龙头出水，问水啥情况能被放光？”

  港股最新买卖数据也显现如此，近期南下资金，现已创纪录单月净买入2000多亿。

  那么，咱们正真看到了银行间利率Shibor稳步走高，刚被打下来的国债又开端昂首，古怪吗？

  站在这个方面，当逆回购弥补流动性难以抵御资金外流趋势的时分，“择机降准降息”的“时机”现已箭在弦上，不得不发。

  所以，当今日盘中现已涨成危险财物的银行板块，再被拉起护盘时，咱们再次加仓券商etf。

  银行间利率持续走高，国债飙涨、离岸汇率疲软......可谓牵一发而动全身。

  换位考虑，此情此景，假如你作为外资是挑选见好就收，上房抽梯，先走一步，落袋为安，仍是持续高举高打？

  这点从1月份咱们外汇存底降至约3.2万亿美元，也可得看出外汇吃紧的情况。

  资金外流，叠加量化火上加油（集中力量推高单个板块），虹吸流动性带来的冲击。

  当然，更重要的是三月的指引能否超预期，以及相关行动能否及时落地......

  或许稳住，也或许震动，但万变不离其宗，只需资金流入放缓就会game over。